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Warrant

Les warrants se définissent comme un titre d’emprunt qui se réalise par un bon de souscription boursière pendant une période déterminée. C’est aussi un produit financier, incluant des actions et des obligations qui disposent d’un code ISNI dans l’exercice boursier, qui prend un caractère spéculatif.

Cet aspect vous oblige à accéder en temps réel à des informations nécessaires, en relation avec leur fonctionnement. L’accès aux warrants vous permet d’intégrer à la souscription d’une action et à d’autres obligations.

Le warrant a été institué en France en 1987 par le biais de la Citibank, permettant aux investisseurs dans la bourse d’avoir la facilité de racheter et la possibilité de vente à un cours déterminé, et en d’autres termes, les actionnaires peuvent réaliser des ventes à découverts sur ces produits.

Pourtant, dans ce contexte, le Warrant ne vous permet ni de bénéficier à des dividendes ni d’adhérer au Plan d’Epargne en Action ou P.E.A.

Le fonctionnement des warrants

Dans les mouvements boursiers du warrant, une taxation de 26 % est appliquée aux plus-values et le seuil maximal ou minimal de cession n’existe pas. Le warrant est composé principalement de deux valeurs complémentaires qui sont la valeur intrinsèque et la valeur temps, ainsi il est calculé sur la base de la « Prime ».

Pour cela, sachez que la Prime est le résultat de la valeur intrinsèque plus la valeur temps. Le warrant est une souscription financière pendant une période déterminée et vous pourrez bénéficier de la conservation à vie de vos actions.

Pour le positionnement des actions Warrants, on procède à trois possibilités par rapport à son sous-jacent.

Le premier s’appelle « At the money » ou la Monnaie dans le cas où le prix de l’exercice du warrant équivaut au cours de l’action. Le deuxième type correspond à la valeur intrinsèque nulle du warrant, dénommé le warrant dans la Monnaie.

Le dernier s’appelle le warrant « Hors de la Monnaie » pendant lequel le cours de l’action est inférieur à l’exercice du warrant.

Les types de warrants

Il est à noter qu’il y a une similitude entre le warrant et l’option mais on constate également quelques différences. On distingue deux possibilités de warrants, à savoir les warrants call qui concernent le droit d’achat, et les warrants put pour le droit de vente des actions ou des obligations.

Pour les warrants call, l’émetteur peut couvrir en totalité ou en partie l’exercice de l’acheteur et lui permet de bénéficier des ajustements continus, selon les probabilités de l’exercice.

On lui attribue aussi le droit de vendre et d’acheter le sous-jacent, et la durée du warrant peut atteindre jusqu’à 5 ans.

Pour les warrants out ou non couverts, on accède aux possesseurs l’augmentation de capital exercé, appelé aussi la distribution d’un bonus supplémentaire.

Au niveau international, la différence se fait sentir entre les warrants américains et européens. Pour les américains, le possesseur peut réaliser l’exercice du warrant autant qu’il le veut, alors que pour les warrants européens, l’exercice du warrant ne peut s’effectuer qu’à l’échéance.


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